著明分析师郭明錤最新发文称，GB200NVL72拼装在2Q25大批出货的预期可能仍相对乐不雅。自2024年9月以来，GB200NVL72拼装量产时程已历经屡次宽限。郭明錤觉得，大批出货数次宽限的效果，等于出货量将低于预期。现在预期2025年GB200NVL72出货可能约25000–35000柜，显着低于昨年市集热情最乐不雅时预期的50000–80000柜。但现在对市集热情影响最大的，可能不是出货量变化，而是GB200NVL72数次宽限对市集信心酿成的负面影响。

　　市集信心酿成的负面影响包括，虽供应链预期GB200NVL72将在2Q25大批出货，投资东谈主在没看到大批出货凭证前，对此容许信心不及；即便先前有些供应商或客户张贴小数/样品出货的GB200NVL72的制品相片，对Nvidia或供应链股价匡助有限，因投资东谈主珍藏的是明确大批出货凭证(如供应链拜谒、营收等)；股价提前响应利多但市集信心不及下，关连市集传言(但不一定全然为真)就很容易被放大或过度解读，如先前ASIC取代Nvidia AI晶片，与近期CoWoS扩产关连等。

　　郭明錤指出，一般工作器(x86)从开案到大批出货的成当场间，一般规格升级需1–1.5年，若瓜葛平台升级或关节时间升级则需1.5–2年。GB200NVL72为显着擢升算力，接纳多种欠缺或少有量产警告的高规时间，缔造难度远高于一般工作器。即使Nvidia整合大家工作器供应链的顶尖缔造资源，合理推估成当场间仍需1.5–2年。对照GB200NVL72数次宽限记录，宽限主因显然是成当场间不及。

　　 GB200NVL72开案时刻是4Q23，若合理成当场间为1.5–2年起跳，2Q25为合理且乐不雅的预期，而若再度延后到2H25也不让东谈主巧合(淌若发生又会再度打击市集信心)。现在GB200较低规格机种与HGX几种订单挥霍的GPU，仅约等同2000–4000柜GB200NVL72，对提振市集信心匡助有限。

　　此外，GB300NVL72也稀罕个关节规格升级并需要成当场间欧洲杯体育，因此较有可能直到1H26智力大批出货。因量产能见度低，短期内关连利多对提振市集信心匡助有限。因出货问题为供应端而非需求端，在台积电严慎扩产且先进制程为稀缺资源下，除非GB200NVL72再度发生数次宽限，不然Nvidia短期内不会砍单。