11月9日晚间开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，科创板上市公司天宜新材(688033.SH)发布公告，袒露公司已于11月7日收到北京市第一中级东谈主民法院出具的《决定书》，因债权东谈主天津晟宇汽车零部件有限公司苦求，法院负责决定对其发轫预重整重要。这一音书意味着这家国内高铁闸片范畴的龙头企业，正试图通过功令重整路线化解现时的债务危险。

公告流露，苦求东谈主天津晟宇以天宜新材"不行了债到期债务，金钱不及以了债一都债务且显着微辞了债才调"为由，向北京一中院提议预重整苦求，而天宜新材已明确开心该苦求并自发承担预重整时代义务。法院指出，发轫预重整旨在灵验识别公司重整价值及可行性，为后续可能的负责重整奠定基础。

天津晟宇谋略范围涵盖高铁缔造及汽车零部件制造，与天宜新材存在业务关联性，但公告明确两边及关系方无关联关系或一致行动关系。

看成2019年7月登陆科创板的高新技能企业，天宜新材曾凭借高铁动车组粉末冶金闸片的中枢技能上风占据市集进局面位，后慢慢拓展至光伏碳碳复合材料、新动力汽车碳陶复合材料等范畴。但是多重行业周期重复的冲击，让公司谋略堕入逆境。

光伏产业的深度调养成为压垮公司的贫寒要素。

2024年以来，民众光伏行业堕入供需错配的周期性低谷，中枢部件价钱跌至峰值的三分之一，行业利润大幅诽谤。天宜新材布局的光伏碳碳复材及石英坩埚业务处于产业链上游，径直承受价钱下行压力，同期碳-碳复合材料行业出现产能弥漫，石英坩埚价钱随光伏产品"量增价减"趋势显着回撤，行业内廉价竞争进一步挤压了公司毛利率空间。

传统上风的轨谈交通业务也面对增长瓶颈，尽管我国高铁里程握续增长带动闸片需求踏实，但近十产品备CRCC认证的供应商酿成充分竞争，重复国铁集团集采廉价中标计策影响，天宜新材即便保管高份额供货，收入范围与毛利率也难以重现往时高点。

天宜新材2024年年报流露，公司交易收入为7.63亿元，同比下落63.85%；归母净利润为-14.95亿元，上年同期为1.44亿元，这亦然天宜新材上市以来初度出现年度亏蚀。

10月30日，天宜新材发布2025年三季报。讲述流露，公司前三季度交易收入为5.64亿元，同比下落11.69%；归母净利润为-3.71亿元，扣非归母净利润为-3.49亿元，亏蚀同比均有所收窄。

三季报中还称，公司轨谈交通业务板块受国铁集团集采廉价中标计策及行业竞争加重影响，产品销售价钱未有显着改善，尽管公司加大市集会标力度，悉力爱戴该业务市集所位，但由于销售单价永久在低位踯躅，该业务收入范围未有显着起色；光伏板块业务受周期性去库存、行业握续低迷影响，光伏业务处于握续亏蚀现象，且当今未看到回暖趋势，光伏业务已堕入谋略逆境，对公司举座业务产生较为严重牵累，亏蚀面握续在扩大。

功绩承压已退换为具体的流动性危险。本年8月至9月，天宜新材及全资子公司屡次卷入诉讼，大量银行账户被冻结，受限金额达1.34亿元，占2025年半年末货币资金的74.52%，部分召募资金专户资金还被功令划扣。财务数据流露，58.37亿元总金钱中，30.34亿元为固定金钱，6.90亿元为应收款项，短期偿债才调不及的问题卓越。

天宜新材在11月7日的公告称，因公司过火全资子公司江油天启光峰新材料技能有限公司、公司董事长吴佩芳女士与吉祥国外融资租出(天津)有限公司融资租出左券纠纷一案，近日公司召募资金专户部分资金被功令划扣，划扣金额502.36万元。

公告称，当今公司欠债范围较大，偿债才调有限，资金短缺已成为现时阶段的主要矛盾，公司及子公司因欠款问题面对多家金融机构及供应商拿起的法律诉讼，部分银行账户已被法院查封冻结。此外，公司仍有部分诉讼案件尚未审结，最终判决服从存在不笃定性。若公司未能按时足额偿还关系债务，公司及子公司金钱可能面对法院强制实行以至被拍卖的风险，企业流动性风险也将进一步飞腾。

在此布景下，预重整成为天宜新材的贫寒自救遴荐。业内东谈主士指出，与收歇清理不同，预重整通过提前开展债权汇报、金钱走访及投资东谈主相似等责任，能显赫晋升后续重整得胜率。

有研报对此分析以为，从公司基本面看，其重整价值贫寒冷落：轨谈交通业务客户关系踏实，技能上风显着；光伏业务虽处低谷，但行业拐点可期；航空航天等新兴范畴的布局更具备历久发展后劲。

不外风险仍需警惕，公司明确教唆，预重整不代表法院将最终受理重整苦求，若后续插足重整重要，股票将被实施退市风险警示；若重整失败，公司可能被宣告收歇并拆开上市。

当今公司默示将在合营预重整责任的同期，保管泛泛谋略踏实。

从广东榕泰到步步高，A股市集诸多案例流露，优质实体企业通过重整化解债务后经常能重获祈望。关于天宜新材而言开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，这次预重整既是化解现时危险的"救命稻草"，亦然梳理业务结构、重回发展轨谈的贫寒机会，自后续推崇值得投资者握续暖和。